ضع - خيار صيغة

وضع الخيارات الربح، الخسارة، التعادل ما يلي هو الرسم البياني الربحية عند انتهاء الصلاحية لخيار وضع في المثال الوارد في الصفحة السابقة. كسر التعادل نقطة التعادل من السهل جدا لحساب لخيار وضع: التعادل سعر السهم وضع الخيار سترايك السعر - قسط المدفوعة لتوضيح، التاجر بشراء 47.50 سعر الإضراب وضع الخيار ل 0.44. لذلك، 47.50 - 0.44 47.06. التاجر سوف التعادل، باستثناء كومونسسليباج، إذا انخفض السهم إلى 47.06 قبل انتهاء الصلاحية. لحساب الأرباح أو الخسائر على خيار وضع استخدام الصيغة البسيطة التالية: وضع الخيار بروفيتلوس نقطة بريكيفن - سعر السهم عند انتهاء الصلاحية بالنسبة لكل دولار ينخفض ​​سعر السهم بمجرد تجاوز حاجز التعادل 47.06، هناك الدولار مقابل ربح الدولار عقود الخيارات. لذا إذا انخفض السهم من 5.00 إلى 45.00 قبل انتهاء الصلاحية، فإن مالك الخيار وضع 2.06 للسهم الواحد (47.06 سعر السهم التعادل - 45.00 سعر السهم عند انتهاء الصلاحية). لذلك الإجمالي، التاجر قد جعل 206 (2.06 × 100 شاريكونتراكت). خسارة جزئية إذا انخفض سعر السهم بمقدار 2.75 ليغلق عند 47.25 عند انتهاء الصلاحية، فإن تاجر الخيارات سيفقد المال. على سبيل المثال، فإن التاجر قد خسر 0.19 لكل عقد (47.06 سعر السهم التعادل - 47.25 سعر السهم). لذلك، فإن التاجر الافتراضي كان قد فقد 19 (-0.19 × 100 شاريسكونتراكت). لتلخيص، في هذا المثال الخسارة الجزئية، اشترى المتداول الخيار خيار وضع لأنهم يعتقدون أن السهم كان في الانخفاض. من جميع الحسابات، كان التاجر على حق، السهم انخفض بنسبة 2.75، ومع ذلك، فإن التاجر لم يكن على ما يرام بما فيه الكفاية. وكان من الضروري أن يتحرك السهم إلى أدنى مستوى له من 2.94 إلى 47.06 على الأقل. خسارة كاملة إذا كان السهم لم يتحرك أقل من سعر الإضراب لعقد الخيار وضع قبل انتهاء الصلاحية، فإن تاجر الخيار تفقد كامل قسط دفعها 0.44. وبالمثل، إذا ارتفع السهم، غير مؤكد من قبل كم تحركت صعودا، ثم التاجر الخيار سوف لا تزال تفقد 0.44 دفعت للخيار. في أي من هاتين الحالتين، فإن التاجر قد فقد 44 (-0.44 × 100 مشترك شاريكونتراكت). مرة أخرى، هذا هو المكان الذي يأتي فيه جزء محدود من المخاطرة من شراء الخيار في: الأسهم قد ارتفع 20 نقطة، يحتمل أن تهب تاجر تقصير الأسهم، ولكن مالك عقد الخيار سوف لا تزال تفقد فقط قسطهم المدفوعة، في هذه الحالة 0.44. شراء خيارات الخيار لديها العديد من الفوائد الإيجابية مثل المخاطر المحددة والرافعة المالية، ولكن مثل كل شيء آخر، لديه الجانب السلبي، والتي يتم استكشافها في الصفحة التالية. أوبتيونس التسعير: تعادل بوتكال التعادل بوتكال هو مفهوم تسعير الخيارات التي حددها لأول مرة الاقتصادي هانز ستول في كتابه لعام 1969 العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات. وهو يحدد العلاقة التي يجب أن تكون موجودة بين الخيارات الأوروبية وضع الدعوة مع نفس انتهاء وسعر الإضراب (لا ينطبق على خيارات النمط الأمريكي لأنها يمكن أن تمارس في أي وقت حتى انتهاء). ويذكر المدير أن قيمة خيار المكالمة، بسعر إضراب واحد، تنطوي على قيمة عادلة للمقابل المقابل والعكس بالعكس. تنشأ العلاقة من حقيقة أن توليفات الخيارات يمكن أن تخلق مواقف متطابقة لعقد الأساس نفسه (مخزون، على سبيل المثال). يجب أن يكون خيار وخيارات الأسهم نفس العائد أو فرصة المراجحة تنشأ. سوف أربتريجورس تكون قادرة على جعل الصفقات المربحة، وخالية من المخاطر، حتى تعادل بوكال عاد. المراجحة هي فرصة للاستفادة من فروق الأسعار على ضمان واحد في الأسواق المختلفة. على سبيل المثال، يمكن أن يكون المراجحة موجودة إذا كان المستثمر يمكن شراء الأسهم أبك في سوق واحد لمدة 45 في حين أن بيع في وقت واحد الأسهم أبك في سوق مختلفة لمدة 50. الصفقات المتزامنة سوف توفر الفرصة للربح مع القليل من دون أي خطر. وضع الخيارات وخيارات الاتصال والمخزون الأساسي هي ذات الصلة في أن الجمع بين أي اثنين ينتج نفس الربحية الشخصية مثل المكون المتبقي. على سبيل المثال، لتكرار الميزات المكتسبة من موقف الأسهم طويلة، يمكن للمستثمر عقد في وقت واحد مكالمة طويلة ووضع قصيرة (المكالمة ووضع سيكون لها نفس سعر الإضراب ونفس انتهاء الصلاحية). وبالمثل، يمكن تكرار وضع الأسهم قصيرة مع مكالمة قصيرة بالإضافة إلى وضع طويل وهلم جرا. وإذا لم يكن هناك تكافؤ بين المستثمرين، فإن المستثمرين سيكونون قادرين على الاستفادة من فرص المراجحة. تجار الخيارات استخدام التكافؤ بوتكال كما اختبار بسيط لنماذج التسعير خيارات النمط الأوروبي. إذا أدى نموذج التسعير إلى أسعار البيع والمكالمات التي لا ترضي التكافؤ بين الزوجين، فهذا يعني أن هناك فرصة للمراجحة، ويجب عموما رفضها كاستراتيجية غير سليمة. هناك العديد من الصيغ للتعبير عن التكافؤ بوتكال للخيارات الأوروبية. توفر الصيغة التالية مثالا للصيغة التي يمكن استخدامها للأوراق المالية التي لا تسدد أرباحا: 13 حيث القيمة الدفترية c سعر السهم الحالي p السعر x السعر ممارسة e ثابت إولرز (الدالة الأسية على آلة حاسبة مالية تساوي تقريبا 2.71828 r معدل الفائدة الخالي من المخاطر المركب بشكل مستمر T تاريخ انتهاء الصلاحية t تاريخ القيمة الحالية توفر العديد من منصات التداول التي توفر تحليل الخيارات تمثيلا بصريا لتعادل بوتكال ويبين الشكل 7 مثالا على العلاقة بين وضعية وضع المخزون الطويل (كما هو موضح بالأحمر) وطويلة (باللون الأزرق) بنفس سعر انتهاء الصلاحية وسعر الإضراب، والفرق في الخطوط هو نتيجة توزيعات الأرباح المفترضة التي سيتم دفعها خلال فترة الخيارات، وإذا لم يتم توزيعات الأرباح، فإن الخطوط تتداخل الشكل 7 مثال على الرسم البياني التكافؤ بوتكال التي تم إنشاؤها باستخدام منصة تحليل. أوبتيونس التسعير: بلاك سكولز نموذج كان نموذج بلاك سكولز لحساب قسط من خيار إنتر في عام 1973 في ورقة بعنوان "التسعير من الخيارات والخصوم المؤسسية المنشورة في مجلة الاقتصاد السياسي. الصيغة، التي وضعتها ثلاثة الاقتصاديين فيشر الأسود، مايرون سكولز وروبرت ميرتون وربما في العالم الأكثر شهرة نموذج التسعير الخيارات. توفي الأسود قبل عامين من منح شولز وميرتون جائزة نوبل في الاقتصاد لعام 1997 لعملهما في إيجاد طريقة جديدة لتحديد قيمة المشتقات (لم تمنح جائزة نوبل بعد وفاته، ولكن لجنة نوبل اعترفت بدور السود في الأسود - Scholes نموذج). يتم استخدام نموذج بلاك سكولز لحساب السعر النظري للخيارات الأوروبية وخيارات الاتصال، مع تجاهل أية أرباح مدفوعة خلال فترة الخيارات. في حين أن نموذج بلاك سكولز الأصلي لم يأخذ في الاعتبار آثار أرباح الأسهم المدفوعة خلال عمر الخيار، يمكن تكييف النموذج لحساب الأرباح عن طريق تحديد قيمة تاريخ توزيع الأرباح السابقة من الأسهم الأساسية. یقدم النموذج بعض الافتراضات، بما في ذلك: الخیارات أوروبیة ویمکن ممارستھا فقط عند انتھاء الصلاحیة لا یتم دفع توزیعات أرباح خلال عمر الخیار أسواق فعالة (أي تحرکات السوق لا یمکن التنبؤ بھا) لا عمولات معدل الخلو من المخاطر وتقلباتھا والجزء الأساسي معروف وثابت يتبع توزيع لورنورمال أي، يتم توزيع العوائد على الأساس بشكل طبيعي. إن المعادلة المبينة في الشكل 4 تأخذ المتغيرات التالية في الاعتبار: السعر الأساسي الحالي سعر خيارات الإضراب الوقت حتى انتهاء الصلاحية، معبرا عنه كنسبة مئوية من السنة التقلب الضمني أسعار الفائدة الخالية من المخاطر الشكل 4: صيغة التسعير بلاك سكولز للمكالمة خيارات. وينقسم النموذج أساسا إلى قسمين: الجزء الأول، سن (d1). يضاعف السعر من خلال التغيير في قسط المكالمة فيما يتعلق بتغيير السعر الأساسي. هذا الجزء من الصيغة يظهر الفائدة المتوقعة من شراء الأساسية تماما. الجزء الثاني، N (d2) كه (-rt). يوفر القيمة الحالية لدفع سعر التمرين عند انتهاء الصلاحية (تذكر، نموذج بلاك سكولز ينطبق على الخيارات الأوروبية التي يمكن ممارستها فقط في يوم انتهاء الصلاحية). وتحسب قيمة الخيار بأخذ الفرق بين الجزأين، كما هو مبين في المعادلة. الرياضيات المشاركة في الصيغة معقدة ويمكن أن تكون تخويف. لحسن الحظ، ومع ذلك، التجار والمستثمرين لا تحتاج إلى معرفة أو حتى فهم الرياضيات لتطبيق بلاك سكولز النمذجة في استراتيجياتها الخاصة. كما ذكر سابقا، يمكن للمتداولين خيارات الوصول إلى مجموعة متنوعة من الآلات الحاسبة خيارات على الانترنت والعديد من منصات التداول اليوم تباهى أدوات تحليل خيارات قوية، بما في ذلك المؤشرات وجداول البيانات التي تؤدي العمليات الحسابية وإخراج القيم التسعير الخيارات. ويرد مثال على آلة حاسبة بلاك سكولز على الانترنت في الشكل 5 يجب على المستخدم إدخال جميع المتغيرات الخمسة (سعر الإضراب، سعر السهم، والوقت (أيام)، والتقلب ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر). الشكل 5: على الانترنت بلاك سكولز آلة حاسبة يمكن استخدامها للحصول على القيم لكل من المكالمات ويضع. يجب على المستخدمين إدخال الحقول المطلوبة والآلة الحاسبة يفعل بقية. حاسبة كورتيسي ترادينغتوداي كيفية حساب شراء أو بيع خيارات وضع على سلسلة 7 امتحان كيفية شراء خيارات وضع هذا سوف يفسر كيفية العثور على أقصى خسارة، وكسب أقصى، ونقطة التعادل للمشترين (أصحاب) من خيارات وضع. Here8217s أمر تذكرة للحسابات: شراء 1 توف 55 أكتوبر وضع في 6 العثور على أقصى خسارة. ممارسة الخيار هو، حسنا، اختياري لحامل، لذلك المشترين من خيارات وضع يمكن أن تفقد 8217t أكثر من قسط. لأن هذا المستثمر اشترى خيار 600 (6 215 100 سهم لكل خيار)، قمت بإدخال تلك القيمة في الجانب الخروج من مخطط الخيارات. الحد الأقصى للخسارة (أكثر ما يمكن أن يخسره المستثمر) هو 600 قسط مدفوع. تحديد الحد الأقصى للربح. للعثور على أقصى مكسب، لديك لممارسة الخيار بسعر الإضراب. سعر الإضراب هو 55، لذلك يمكنك إدخال 5،500 (55 سعر الإضراب 215 100 سهم لكل خيار) على الجانب الآخر من مخطط الخيارات. (يضع التبديل: قسط وسعر الإضراب يذهب على طرفي نقيض من الخيارات الرسم البياني.) ممارسة الخيار يعني بيع الأسهم الأساسية، بحيث 5،500 هو المال في. You8217ve بالفعل تحديد أقصى خسارة الآن ننظر إلى المال في جزء من مخطط الخيارات. لأنك تجد 4،900 المزيد من المال من المال خارج (5،500 8211 600)، وأقصى مكسب هو 4،900. نقطة التعادل هي السعر الأمني ​​حيث لا يكون للمستثمر 8217t ربح أو خسارة. أبسط طريقة لمعرفة هذا يشير إلى خيار وضع هو استخدام اخماد (وضع خيارات تذهب في المال عندما سعر السهم يذهب أقل من سعر الإضراب). عند استخدام الأسفل، يمكنك طرح قسط من سعر الإضراب: سعر الإضراب 8211 قسط 55-6 49 لهذا المستثمر، ونقطة التعادل هو 49. دفع المستثمر 6 للخيار، وبالتالي فإن الخيار يجب أن يذهب 6 في - هذا المال من أجل هذا المستثمر لاسترداد المبلغ الذي دفعته. كما هو الحال مع خيارات المكالمة، تكون نقطة التعادل هي نفسها دائما بالنسبة للمشتري والبائع. كيفية بيع خيارات وضع الخطوات التالية تظهر لك كيفية حساب الحد الأقصى للربح والخسارة للبائع من خيار وضع. سوف تجد كيفية إظهار الحسابات لنقطة التعادل. Here8217s ترتيب تذكرة للمثال: بيع 1 توف 30 سبتمبر وضع في 8 تحديد أقصى قدر من المكاسب. ولا يكسب البائع المال إلا إذا أخفق صاحب الخيار في ممارسته. باع هذا المستثمر الخيار ل 800 (8 215 100 سهم لكل خيار) قمت بوضع هذا الرقم في المال في الجانب من مخطط الخيارات. الحد الأقصى للربح (أكثر ما يمكن أن يقوم به المستثمر) هو 800. ابحث عن الحد الأقصى للخسارة. لحساب أقصى خسارة، لديك لممارسة الخيار بسعر الإضراب. سعر الإضراب هو 30، لذلك يمكنك وضع 3000 (30 ضربة السعر 215 100 سهم لكل خيار) على الجانب الآخر من مخطط الخيارات. (تذكر يضع التبديل: قسط وسعر الإضراب يذهب على طرفي نقيض من الخيارات الرسم البياني.) You8217ve بالفعل تحديد أقصى قدر من الأرباح الآن ننظر إلى جزء الخروج من مخطط الخيارات ومقارنتها مع المال في. الحد الأقصى للخسارة المحتملة لهذا المستثمر هو 2،200 الفرق بين المال الخروج والمال في. يمكنك حساب نقطة التعادل لشراء أو بيع يضع بنفس الطريقة: يمكنك استخدام اخماد (سعر الإضراب ناقص قسط) لمعرفة نقطة التعادل: سعر الإضراب 8211 قسط 30 8211 8 22 لهذا المستثمر، نقطة التعادل 22. لأن هذا المستثمر تلقى 8 للخيار، الخيار يجب أن يذهب 8 في المال لهذا المستثمر لتفقد المبلغ الذي تلقته لبيع الخيار. وضع خيارات تذهب في المال عندما سعر السهم يذهب أقل من سعر الإضراب (اخماد).